Posted By: dammie (dammie) on 'CZfinance'
Title:     Re: IPB
Date:      Sun Feb 11 21:44:24 2001

Ooo, diskuse o bankach, tak pridam take svuj pohled, pricemz vinikem
je v mych ocich, jednoznacne CNB

Je treba se vratit trochu do minulosti. V roce 1993 zakonem c. 6/1993
vznika z SBCS CNB. Jeji hlavnim cilem je cenova a menova stabilita.
Na pocatku transformace stanovuje Vaclav Klaus fixni kurz ve vysi
18KC/DM a 28KC/US (na rozdil od takyekonomu typu Waltera Komarka, 
kteri by radi marku za tri a dolar za pet) jako transformacni polstar 
(to ze i dnes je kurz marky ve stejne vysi, ukazuje jak jej citlive
Klaus dokazal odhadnout)

Nastaveni ceske koruny takto znamenalo jeji okamzite slevneni, a
tedy obrovskou poptavku po ni. Protoze cilem banky je menova 
stabilita musi onu poptavku dorovnavat. A tak tiskne penize a vymenuje
je za devizy. Tisteni penez se vzdy projevi jako narust inflace a 
tak CNB , musi tyto tistene penize stahovat z obehu a to tak, ze vydava
cenne papiry, ci se snazi zvysit urokove miry. Timto vsak prispiva k 
vyssi poptavce po korunach nebot vyssi urokova mira podporuje priliv
dalsiho kapitalu. Toto perpetum mobile funguje jen docasne. V urcitem
okamziku spekulanty na trhu napadne zkusit onen fixni kurz prolomit 
a to jednoduse tak, ze na trh vrhnou velke mnozstvi korun, ktere budou
chtit vymenit za devizy. 

To se take v roce 1997 stalo. CNB, tato tiskarna na Ceske koruny, bohuzel
nesmi tisknout marky ci dolary a tak banka ze zacatku vymenuje koruny 
za sve devizove rezervy. Bohuzel tyto nejsou nekonecne a tak banka 
tento boj prohrava, prichazi pri tom o 3 mld. devizovych rezerv, kurz 
je prolomen a banka jej nechava volne plavat.

CNB tak prichazi o jeden ze svych nastroju a to zpusobem, za ktery
ji malokdo mohl pochvalit. Rozhoduje se tedy zamerit na oblast, kde 
by si mohla zlepsila reputaci. Nabizi se jeji druhy nicmene primarni
cil. Dosahnout co nejmensi inflace.

Od roku 1997 proto CNB ordinuje restrikci. Jejim dusledkem je snizeni
agregatni poptavky. Vysledek se dostavuje v roce 1998. Cista inflace
(tj. trzni ceny) je zaporna a dalo by se tak spise mluvit o deflaci,
hospodarsky propad cini 6%. CNB dale zprisnuje kriteria kapitalove 
primerenosti bank. Vaclav Klaus sili, jeho hospodarsky zazrak se 
borti, muze se vsak jenom divat. CNB pozaduje zvysit rezervy bank, 
z uveru, ktere jsou zajisteny nemovitostmi, skrtem pera dela ztratove 
a pozaduje po bankach aby na ne vytvorily rezervy ve vysi 100%. 
Pozaduje, aby do kapitalove primerenosti byla zahrnuta nejen uverova
rizika, ale i dalsi typy trznich rizik coz je pozadavek na dalsi 
rezervy. (Tato zprisnena metodologie + nizka inflace se projevi na 
vyssim procentu klasifikovanych uveru.) 

Situace by byla mozna pro banky zvladnutelna, pokud by menovy otres
nebyl starterem hospodarske krize. A tak CNB ordinuje restrikci
bankam v obdobi hospodarskeho propadu, ktery takto jeste vice prohlubuje. 
Meni pravidla hry v nevhodnou dobu. Muzete byt klidne na trhu fungujici
bankou, ale pokud nesplnite prisna kriteria, bude vam sebrana licence 
a koncite. (trochu prehnana analogie by mohla byt, jako kdyz vam 
stat zavre fungujici obcerstveni proto, ze jste nesplnil hygienickou
normu). 

Zvladnout situaci neni problem pro velke banky, CS ma svou klientelu
podedenou jeste z komunismu. Male nezabehle banky bez klientu mnohdy 
orientovane na zbyle a proto casto rizikovejsi segmenty trhu, konci. 

Problemum se zrejme nevyhne ani IPB. Zangazovala se pujckou v TV Nova 
a v projektu tretiho operatora mobilnich telefonu - firme Cesky mobil. 
Dusledek je narust bilancni sumy o 70 mld Kc. Je treba navysit zakladni 
jmeni o nekolik miliard. Bohuzel navyseni zablokuje soudni zalobou 
mensinovy akcionar. Je evidentni, ze pokud se neco nestane, banka nesplni
kriteria, kladena na ni jako na banku a pristi rok IPB jako banka konci. 
V mediich se rozbiha kampan, ktera upozornuje na situaci v IPB a lici 
katastroficke scenare konce teto banky. Vkladatele medialni kampan 
nevydrzi a zacinaji vybirat. V okamziku, kdy se run na banku stava 
realitou musi banka zavrit prepazky. 

Neni mozne nechat zkrachovat banku na kterou je napojena 1/3 hospodarstvi.
Koncept Too Big To Fail, funguje nejen v Cechach, ale po celem svete. 
Teprve nyni, az kdyz se situace vyhrotila, vsak CNB v koordinaci s vladou 
jednaji. Odstavi Nomuru, jako majoritniho vlastnika, a predaji banku 
zajemcum ze skupiny KBC (CSOB). 

Vysledek - pozadavky Nomury a CSOB na statu dosahuji 180 mld. 

Otazky   - proc CNB nechala situaci takto vyhrotit?
         - proc kdyz je schopna odstavit majoritniho akcionare, 
           neodstavila akcionare, ktery zablokoval navyseni zakladniho
           jmeni?
         - vedla jeji restriktivni politika opravdu k ozdraveni bankovniho
           sektoru? Nezaplatili jsme za nizkou inflaci prilis vysokou cenu?
           (k teto cene je treba take pricist narust nezamestnanosti ze 4,4%
           v roce 1997 na soucasnych asi 10%, ktera vzdy dezinflacni politiku
           doprovazi)

 

dammie

Search the boards